Dans un premier chapitre, nous détaillerons les opérations en devises effectuées par le groupe et nous déclinerons la façon avec laquelle elles sont réalisées. En deuxième chapitre, nous illustrerons, l’exposition du groupe OCP au trois composantes du risque de change (risque de transaction, risque de consolidation et risque économique), nous exposerons les différentes méthodes d’évaluation des trois types de risque de change en accompagnant notre exposé par des exemples, nous traiterons de l’exposition du groupe OCP à la volatilité du prix des matières premières et nous terminerons ce deuxième chapitre en formulant les trois composantes principales sur lesquels repose une bonne politique de gestion du risque de change.
Evaluer la situation actuelle de l’OCP en matière de traitement des opérations en devises et matières premières ; Analyser les différents instruments de couverture et de swaps existant sur le marché marocain ; Etudier les aspects fiscaux et légaux régissant ces instruments ; Simulation du comportement des résultats du Groupe OCP si certains instruments de couverture étaient utilisés ; Elaborer un modèle de calcul et de vérification des commissions bancaires appliquées à l’occasion du traitement des opérations à travers chaque produit étudié ; Passer en revue les principaux instruments existant en Europe et aux Etats Unis et non disponibles au Maroc et préciser les apports qu’ils pourraient apporter à l’OCP.

Partie I : Situation du groupe OCP
Chapitre I :Les opérations traitées par le groupe en devises
I.1 Opérations en devises
I.2 traitement des opérations en devises
Chapitre II : Exposition du Groupe OCP au risque de Change et à la volatilité des prix des matières premières
II.1 Exposition au risque de Change
II.1.1 Risque de change et position de change
II.1.2 Illustration de l’exposition de l’OCP au risque de change
II.1.3 Evaluation du risque de change
II.2 Exposition au risque des prix des Matières Premières
II.2.1 Fluctuation des prix des matières premières
II.2.2 Traitement des opérations d’achat de matières premières
II.2.3 Conclusion
II.3 La politique de gestion du risque de change
II.3.1 L’intégration et la fiabilité des systèmes d’information
II.3.2 Clarté des principes et des objectifs de gestion
II.3.3 Contrôle des décisions et des résultats
Partie II: Les Techniques et instruments de couverture du risque de change
Chapitre III :Les techniques et instruments internes de couverture du risque de change
III.1 Le choix de la monnaie de facturation
III.2 Le termaillage
III.3 Les clauses d’indexation dans les contrats
III.4 La compensation interne
III.5 Le centre de refacturation
III.6 Les crédits croisés et les swaps de devises
III.7 D’autres techniques internes de couverture
III.7.1 L’escompte pour paiement comptant
III.7.2 La couverture au comptant
III.8 Les techniques de diminutions du risque de change de consolidation
Chapitre IV : Les techniques et instruments externes de couverture du risque de change
IV.1 Les produits de couverture fermes
IV.1.1Le change à terme
IV.1.2 Les avances en devises
IV.1.3Le swap de devises
IV.2 Les produits de couverture optionnels
IV.2.1 Les options de devises
IV.2.2 Les options de deuxième génération
IV.2.3 Les warrants
IV.3 Les différentes actions et principales stratégies de couverture
IV.3.1 Les différentes actions de couverture du risque de change
IV.3.2 Les principales stratégies de couverture du risque de change
Partie III : Simulation du comportement des résultats du Groupe OCP si certains instruments de couverture étaient utilisés
Chapitre V : Présentation des instruments de couverture disponibles au Maroc et de leurs aspects fiscaux et légaux
V.1 Les produits de couvertures disponible sur le marché Marocain
V.2 Les aspects fiscaux et légaux
Chapitre VI : Simulation des résultats d’utilisation de certaines couvertures sur les années précédentes
VI.1 Stratégies de couverture utilisées pour la simulation
VI.2 Données utilisées pour la simulation
VI.3 Objectifs de la simulation
VI.4 Méthodologie de calcul
VI.5 Résultats de la simulation
VI.6 Interprétations des résultats