Les expert- comptables attachent, actuellement, de plus en plus d’importance au goodwill. En effet, Le problème de son évaluation semble être un point d’intérêt majeur pour de nombreuses entreprises, notamment depuis l’application des normes IFRS. Cet actif comptable recouvre une réalité complexe ne pouvant être appréhendée qu’à travers une décomposition du goodwill, pour en connaître la véritable nature, ou encore la réalité économique. Quant à cette nature, il est possible d’exposer et de juger de la pertinence des différentes méthodes de valorisation.
Quelles que soient les circonstances de son évaluation, l’existence d'une survaleur relève des mêmes fondamentaux et est porteuse de deux types de problématiques :
Sur le plan théorique, la nature et les évaluations de cet élément renvoie aux questions fondamentales concernant la définition et l'évaluation des actifs incorporels et la mesure de l'immatériel et, partant, la façon de les comptabiliser ;
Sur le plan pratique, dans tous les cas, le goodwill est mesuré comme un résidu. Il est donc la mesure de notre ignorance comptable de la valeur actuelle ou future d'une entreprise par rapport aux valeurs enregistrées. Les interrogations portent donc à la fois sur l'étendue de notre ignorance et sur la façon de conjurer, au moins partiellement, cette ignorance.
Dans le présent document, nous allons présenter tour à tour les motifs qui poussent les conseillers financiers à procéder par une évaluation du goodwill, nous essaierons dans un second temps d’exposer les théories relatives à l’évaluation et finalement détailler les approches et méthodes d’évaluation du goodwill. Une dernière partie sera dédiée à l’audit du goodwill et plus particulièrement les enjeux qui y sont liés.
La problématique de l’évaluation du goodwill a suscité depuis longtemps l’intérêt des chercheurs et des praticiens en tentent de parvenir à évaluer correctement et pertinemment le goodwill malgré la difficulté de sa définition la plus parfaire qu’elle soit. A travers ce qui suit, nous essaierons d’abord de lister les raisons qui poussent les conseillers financiers ou encore les banquiers d’affaire à évaluer le goodwill ensuite le terrain sera t-il déblayé pour discuter des méthodes existantes du goodwill.
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Il existe plusieurs méthodes permettant d’évaluer le goodwill. Les conseillers financiers sont amenés à évaluer le goodwill à l’occasion de plusieurs évènements qui peuvent intervenir tout au long du cycle de vie de l’entreprise. Ces derniers doivent être conscients des différentes approches existantes pour trouver la valeur la plus adaptée aux spécificités de l’entreprise, de son environnement externe mais aussi le contexte d’évaluation en question.
Dans cet article, nous avons tenté de présenter brièvement les raisons et les contextes qui peuvent faire appel à une évaluation du goodwill, d’exposer les différentes théories liées à son évaluation mais aussi dans la pratique les méthodes et les approches permettant de s’approcher de la valeur la plus pertinente du goodwill. Cependant, toutes les définitions et méthodes d’évaluation développées par les chercheurs et utilisées par les praticiens ne prennent pas en considération la nature du goodwill en tant qu’élément hétérogène qui est constitué de plusieurs composantes (les bonnes relations avec les fournisseurs, les clients, les bailleurs de fonds, un emplacement favorable de l’entrepris, sa bonne réputation…).
En effet, la prise en compte de la nature du goodwill conduira à prendre une meilleure décision quant à la méthode à adopter pour l’évaluer. Notre proposition dans cet article consiste à évaluer de manière distincte chaque composante à part du goodwill et sommer ces éléments pour aboutir à une valeur plus adaptée.
En outre, l’appréciation de la valeur du goodwill est une zone de risques majeure pour l’auditeur légal, en raison de l’inadaptation des techniques d’audit classiques à l’analyse d’un élément immatériel, et donc d’une nature difficile à définir. Son analyse pose, de manière plus générale, le problème de la qualité de l’information communiquée par les dirigeants des sociétés non seulement aux actionnaires (pour justifier le prix), mais également à leurs auditeurs, afin de permettre à ceux-ci de se forger une opinion. Toute la question est de savoir s’il s’agit d’un actif (c’est-à-dire d’une consommation de ressources susceptible de générer des actifs économiques futurs) ou, au contraire, d’une consommation définitive de ressources qui ne sera pas la source de nouveaux produits pour l’entreprise.

1. LES RAISONS DERRIÈRE L’ÉVALUATION DU GOODWILL
2. LES THÉORIES LIÉES À LA VALORISATION DU GOODWILL
2.1. Théorie de l’annuité (Annuity theory)
2.2. Théorie de l’excédent futur (Future excess theory)
2.3. Le concept du résidu (The residuum concept)
2.4. La méthode New-Yorkaise (New York Method)
2.5. Ressources immatérielles certaines (Certain intagible resources)
2.6. Théorie de la valeur marché (Market value theory)
2.7. Théorie du compte d'évaluation principal (Master valuation account theory)
2.8. Prime de contrôle (Premium for control)
2.9. Mauvais achat ou perte sur acquisition (Bad buy or loss on acquisition)
2.10. Synthèse des théories relatives à la valorisation du goodwill
3. LES MÉTHODES D’ÉVALUATION EXISTANTES DU GOODWILL
3.1. L’approche du cout
3.2. Approche du marché
3.3. Approche des profits
3.3.1.La valeur résiduelle de l’entreprise
3.3.2.La méthode des gains excédentaires capitalisés
3.3.3. La valeur actuelle des bénéfices futurs
4. LES PERSPECTIVES DE PLUS DE MÉTHODES D’ÉVALUATION
5. LES RISQUES LIÉS À L’AUDIT DU GOODWILL