Asymétrie informationnelle et opportunisme : Avantage comparatif de la firme bancaire dans l’évaluation du risque crédit

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Extraits et sommaire de ce document

Une partie de la littérature consacrée à l’intermédiation financière justifie l’émergence d’institutions financières telles que les banques par leur capacité à réduire le coût de l’échange du capital grâce à la diminution du coût de l’information.
Les modèles de G.J. Benston et C.W. Smith (1976), H.E. Leland et D.H. Pyle (1977), D.W. Diamond (1984), expliquent l’émergence des institutions financières en se fondant sur l’avantage comparatif que détiennent les banques en matière d’évaluation et de surveillance des demandes de financement.
Dotées d’une meilleure information que l’ensemble du marché, elles peuvent diversifier leur portefeuille afin d’en réduire le risque global.
Ces approches ne soulignent cependant pas suffisamment le véritable avantage informationnel spécifique aux banques. En substance, l’avantage informationnel des banques repose sur la production d’un savoir idiosyncrasique issu de l’historique des relations que la banque a instauré avec ses clients.
L’accumulation d’informations privées sur la clientèle permet à la banque d’opérer des recoupements et ainsi de créer de l’information. Cela leur permet d’opérer une meilleure sélection des projets d’emprunt et de réduire le risque inhérent à toute opération d’investissement.
Cet article se décomposera comme suit : la première section aura pour objet de mettre en relief le problème du financement des investissements inhérents à l’incomplétude de l’information et l’opportunisme des agents économiques. La seconde s’attachera à mettre en évidence l’avantage comparatif que détiennent les banques en matière d’évaluation du risque crédit.
[…]
En conclusion, puisque la fiabilité de l’estimation du risque de crédit est d’autant plus forte que le savoir bancaire est conséquent, les banques sont encouragées à passer d’une relation à l’acte, où la constitution du savoir est liée à des procédures anonymes, à une relation d’engagement qui se traduit par une acquisition d’information personnalisée du fait des relations étroites qui s’établissent entre la banque et le client.
La banque va pouvoir réaliser des économies de champ informationnelles. C’est donc en ayant accès à une information privilégiée que les banques obtiennent un avantage informationnel. Ainsi les informations acquises grâce aux différents services que procure la banque sont des informations internes à la banque.
Ces informations internes sont à la source de l’avantage informationnel des banques sur leur propre clientèle. Cet avantage sera d’autant plus important que la relation client s’inscrit dans la durée.

1 Incomplétude de l’information et opportunisme : une configuration problématique pour évaluer le risque crédit
1.1 Aléas internes : antisélection et hasard moral
1.2 Un soupçon d’opportunisme
2 Evaluation du risque crédit : avantage informationnel de la firme bancaire
2.1 Coûts d’information liés à l’évaluation du projet
2.2 Avantage comparatif de l’intermédiaire : un savoir

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