L'amélioration de l'accès des PME aux financements en général et au crédit bancaire en particulier fait l'objet de nombreuses préoccupations qui touchent tant les établissements de crédit que les instances réglementaires. Dans un marché de crédit devenu globalement offreur, les petites et moyennes entreprises rencontrent encore des difficultés pour trouver les ressources financières nécessaires à leur cycle d’exploitation et à leur stratégie de croissance et d'investissement.
De manière générale, recherche académique et rapports opérationnels s'accordent à considérer que la résolution de ces difficultés passe par l'établissement d'une relation de confiance durable entre les dirigeants d'entreprise et les établissements de crédit. La constitution d'un tel capital relationnel étant conditionnée par un repositionnement de l'évaluation du risque au coeur de l'étude bancaire.
Malchance pour les emprunteurs ou nécessité pour les créanciers ? Consubstantielle à la distribution de crédit en nombre, cette situation ne peut pas être modifiée par la disposition d'un nouvel outil d'évaluation dont useraient les établissements de crédit pour fonder leur choix. L'utilisation actuelle des grilles de scoring ou des modalités de notation montre que l'établissement de critères quantitatifs homogènes ne permet pas d'apprécier correctement la qualité d'une entreprise.
De même, l'analyse financière standard fondée sur la méthode des ratios et des soldes intermédiaires de gestion ne suffit pas à donner une vision dynamique de l'entreprise qui est pourtant la seule pertinente dès lors que l'augmentation des ressources externes vise à produire une inflexion de sa trajectoire. Les méthodes alternatives proposées (BDFI, AFDCC,…), ne semblent pas avoir à ce jour satisfait les établissements de crédit qui demeurent peu nombreux à y recourir.
Cette problématique s'inscrit dans le droit fil des orientations du Comité de Bâle II sur le contrôle bancaire qui a défini les trois piliers sur lesquels repose le nouveau dispositif d'adéquation des fonds propres:
- des exigences minimales de fonds propres qui constituent l'ossature fondamentale du dispositif, calculées selon une méthode dite « standard », version aménagée et modifiée des règles définies dans l'accord de 1988, mais aussi selon une méthode dite «modèles partiels» qui vise à proposer de nouvelles règles fondées sur les systèmes de cotations internes des banques ;
- un processus de surveillance prudentielle de l'adéquation des fonds propres des institutions et de leurs procédures internes d'évaluation ;
- et l'utilisation efficace de la discipline de marché pour améliorer la communication d'informations et encourager l'application des pratiques bancaires saines et sûres.
Les systèmes de cotations internes des banques font l'objet d'une attention privilégiée dans ce dispositif ce qui soulève, d'une part, la question de la constitution des portefeuilles d'actifs et d'autre part, l'évaluation du risque du portefeuille de crédits.
Dans la mesure où les PME constituent une clientèle privilégiée des établissements bancaires, la recherche de techniques d'appréciation des risques à court terme et à long terme que leur financement fait encourir se présente comme un point dur de la stratégie des banques.
Fort de ce constat, le présent rapport qui s’intitule « La prévision de la défaillance des PME : Scoring et Notation » traitera des outils et méthodes d’évaluation du risque de crédit (III) à travers l’expertise d’une grande banque marocaine : Le Crédit du Maroc (IV). Le présent travail ambitionne également de proposer un modèle dynamique d’évaluation du risque dont la validité a été testée sur un échantillon du portefeuille du centre d’affaires Expansion (V).

I- PRESENTATION DU CREDIT DU MAROC
II- ELEMENTS THEORIQUES DE GESTION DU RISQUE DE CREDIT BANCAIRE
II-1- Analyse théorique du risque de crédit bancaire
II-1-1- Définition et généralités
II-1-2- Les composants du risque de crédit
II-1-3- Le risque inhérent à la qualité du débiteur
II-1-4- Le risque lié au type de financement accordé et à l’inadéquation du financement au besoin
II-1-5- Le risque lié à la prise de garanties
II-1-6- Le risque inhérent au manque de suivi
II-2- Modèles théoriques d’analyse de risque de crédit bancaire
II-2-1- Réglementation prudentielle des activités de crédit
II-2-2- Méthodes de gestion traditionnelle du risque de crédit
III- PRATIQUES D’ANALYSE DU RISQUE DE CREDIT
III-1- Les pratiques classiques d’analyse du risque de crédit
III-1-1- l’analyse discriminante et le credit scoring
III-1-2- La notation : un score négocié élargi à des variables qualitatives
III-1-3- La relation entre La probabilité de défaut et la prime de risque
III-1-4- L’estimation du taux marginal de mortalité
III-1-5- La méthode RAROC
III-2- Autre méthode d’évaluation du risque de crédit : Le réseau de neurones
III-3- Le passage de bâle I à bâle II
III-3-1- Bâle I
III-3-2- Bâle II
IV- ANALYSE DU RISQUE CREDIT PRATIQUE AU SEIN DU CREDIT DU MAROC
IV-1- Les contraintes réglementaires
IV-1-1- Le ratio de solvabilité
IV-1-2- Le ratio de division des risques
IV-2- Le système de notation de Crédit du Maroc
IV-2-1- Objectifs de la notation
IV-2-2- Procédure de notation
IV-2-3- Méthodologie de la notation
IV-3- Techniques du Contrôle a posteriori des Engagements
V- PROPOSITION D’UN MODELE DYNAMIQUE
V-1- Les modèles de prévision de défaillance: généralités
V-1-1- Définition
V-1-2- Objectifs
V-1-3- Méthodologie
V-1-4- Les problèmes relatifs à l'élaboration des modèles
V-1-5- Le choix des indicateurs
V-1-6- La technique de discrimination
V-1-7- La validation du modèle
V-2- Le score AFDCC : test de validation sur un échantillon du portefeuille du centre d’affaire Expansion
V-2-1- Rappel : le modèle AFDCC
V-2-2- Test de validation du modèle
V-3- La fonction score de la Banque de France (Score Z)
V-3-1- Rappel
V-3-2- Test de validation du modèle