L’émergence de la globalisation comme configuration prédominante de l’économie mondiale, a contribué à une réévaluation de la place et du rôle des investissements directs étranges (IDE) dans les économies nationales (Michalet, 1999). Les IDE ont un impact bénéfique sur les économies d’accueil. Ils peuvent avoir des retombées technologiques, contribuer à la formation du capital humain, faciliter l’intégration aux échanges internationaux, développer la productivité de l’économie locale, favoriser la création d’un climat des affaires plus compétitif.
Plusieurs pays en développement se font aujourd’hui une concurrence acharnée en vue d’attirer les investissements directs étrangers (IDE). À l'instar d'autres pays en développement, le Maroc s'est engagé, depuis le début des années 1990, dans une politique d'attractivité des IDE ambitieuse en vue d'adapter son offre aux exigences des FMN en particulier dans un contexte international en perpétuelle évolution.
Plusieurs paramètres entrent en jeu lors de la décision d’investir à l’étranger pour une firme. Alors lorsqu’elles décident de s'implanter, elles peuvent choisir entre les multiples sites candidats à l’accueil des IDE, et une série de facteurs politiques, économiques et culturels susceptibles de favoriser leur attraction.
La littérature théorique et empirique concernant les déterminants des IDE sont multiples et diversifiés. Généralement, la localisation des FMN est fonction de la stratégie suivie par la firme et des caractéristiques propres des pays hôtes. Le choix de localisation de l'IDE dépend donc, des avantages comparatifs du pays qui permettent d'optimiser les avantages spécifiques à la firme (Dunning, 1981).
Dans cette optique, cette étude vise à étudier les facteurs qui déterminent l'attractivité des investissements directs étrangers au Maroc sur le long terme (1990-2019). De ce fait, la question centrale qui nous interpelle et de savoir quels sont les facteurs d’attraction des IDE au Maroc à long terme? Pour se faire, nous allons procéder à une étude économétrique par le modèle à correction d'erreur (ECM) en utilisant les données macroéconomiques annuelles du Maroc sur la période allant de 1990 à 2019.
Ce travail s’articule autour de trois sections : la première section présentera une revue de littérature théorique et empirique déterminants de l’attraction des investissements directs étrangers . La deuxième section sera consacrée à l'étude économétrique des déterminants des investissements directs étrangers (IDE) au Maroc. La troisième section sera dédiée à la discussion des résultats empiriques obtenus.
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Le présent article a pour objet d’étudier les déterminants d'attractivité des IDE au Maroc. Après avoir élaboré une revue de littérature des fondements théoriques et des études empiriquessur les déterminants d'attractivité des IDE, nous avons examiné et testé économétriquement les facteurs qui déterminent l'entrée des flux d'IDE au Maroc en utilisant l'économétrie des séries chronologiques à l'aide du modèle à correction d'erreurs(ECM) sur la période 1990-2019.
Le modèle empirique tente de trouver le niveau des entrées nettes ($ US courant) des investissements directs étrangers au Maroc en fonction de capital humain mesuré par l’indice de développement humain (IDH), le taux d’alphabétisation de la population âgée de 15 ans et plus (TALPH), l’effectif des lauréats en formation professionnelle, ainsi en fonction de produit intérieur brut ($US courant), et de formation brute de capital fixe ($US courants).
À partir des résultats obtenus par l'étude, nous constatons qu'à long terme, la variable capital humain que nous envisagions d’être un vecteur de promotion des IDE au Maroc, se révèle non significatif quand on l’associe à l’indice de développement humain (IDH), le taux d’alphabétisation de la population âgée de 15 ans et plus (TALPH) et l’effectif des lauréats en formation professionnelle.
À cet effet, nous constatons donc cette variable n'encourage pas l'arrivée massive des firmes étrangères au Maroc. Quant au PIB qui mesure la taille du marché apparaît non significatif. Ces résultats s’avèrent contradictoires avec la majeure partie de la littérature des déterminants de l’IDE.
Ainsi, cette conclusion reste surprenante surtout que ces variables ont connu une progression remarquable au Maroc durant les dernières décennies. En revanche, la formation brute de capital fixe (FBCF) exerce un effet positif et significatif sur l'IDE, conformément à nos attentes, cette variable constitue un déterminant important qui favorise l'attractivité des IDE au Maroc.